Le projet est promu par NORDAL ANTIGUA, S.L., une société détenue à 50% par ALZA REAL ESTATE et NORDESTADA. Alza est un entrepreneur et promoteur de premier plan avec près de 40 ans d'expérience sur le marché espagnol, plus de 8 000 logements livrés et près de 2 500 logements actuellement en construction, et apporte l'exécution technique directe de l'œuvre.

L'ensemble de la promotion a été acquis par le gestionnaire en 2024 en tant qu'œuvre en cours et est en cours d'exécution par phases. La Phase 1, avec 53 logements, a été achevée en 14 mois et a été commercialisée à environ 90% en douze mois, à un prix moyen d'environ 304 000 € par logement. Cette phase constitue une comparaison directe et validée du même produit en termes de coûts de construction, de rythme de travail et de rythme de vente.

À ce jour, le gestionnaire du projet s'est engagé à un capital total d'environ 5,9 M€ dans le projet. De ce montant, environ 2,0 M€ correspondent à des apports de fonds propres en espèces, destinés à l'acquisition du terrain et aux coûts initiaux du projet. Les 3,9 M€ restants correspondent aux trois premières certifications de travail déjà exécutées et non encore perçues. L'entreprise de construction fait partie du même groupe que le promoteur et participe à la société emprunteuse, et a convenu de différer le paiement de ces certifications jusqu'à la vente des logements, subordonné au remboursement intégral du principal et des intérêts du prêt d'Urbanitae. Il s'agit donc d'une contribution réalisée sous forme de travail exécuté qui, en termes de priorité de recouvrement, se situe derrière les investisseurs d'Urbanitae.

Les investisseurs d'Urbanitae entreront dans le projet par l'octroi d'un prêt hypothécaire engagé en quatre tranches, destiné à financer les coûts de construction restants de la Phase 2. La Tranche A aura un taux fixe annuel de 11,75% et une durée de 24 mois avec une possible extension de 6 mois au mois 24.

La sortie des investisseurs d'Urbanitae se fera par la vente des logements. Avec le montant obtenu par la vente d'environ 39 des 68 unités, nous estimons que le promoteur disposera de liquidités suffisantes pour rembourser intégralement le principal et les intérêts du prêt.

La commercialisation des logements sera réalisée par des agences immobilières locales, avec Gilmar comme agence de référence pour l'ensemble des phases du projet. Le début de la commercialisation de la Phase 2 est prévu pour octobre 2026.

STRUCTURE

Cette opération sera structurée par le biais de la dette, où les investisseurs d'Urbanitae accorderont un prêt à taux fixe à la société NORDAL ANTIGUA, S.L.

Le montant total du prêt brut s'élèvera à 12.215.000 €, dont les investisseurs d'Urbanitae apporteront jusqu'à un maximum de 5.000.000 € par an. Le prêt total sera structuré en quatre tranches, dont les principales caractéristiques sont les suivantes (vous pouvez consulter plus d'informations dans le document "Données Fondamentales de l'Investissement"):

• Montant total du prêt : jusqu'à un maximum de 12.215.000 €, engagé en quatre tranches :

I. Un premier tranche ou Tranche A, pour un montant allant jusqu'à 2.920.000 €, à un taux de 11,75% par an simple et une durée de 24 mois (+6).

II. Une deuxième tranche ou Tranche B, pour un montant allant jusqu'à 2.385.000 €, à un taux de 11,50% par an simple et une durée de 20 mois (+6).

III. Une troisième tranche ou Tranche C, pour un montant allant jusqu'à 3.245.000 €, à un taux de 11,25% par an simple et une durée de 16 mois (+6).

IV. Une quatrième tranche ou Tranche D, pour un montant allant jusqu'à 3.665.000 €, à un taux de 11,00% par an simple et une durée de 12 mois (+6). Cette tranche comprend une partie de c. € 710k destinée à couvrir d'éventuelles contingences de travail (5% du budget de construction).

• Taux d'intérêt annuel fixe simple de 11,75% pour la Tranche A.

• Durée du prêt : 24 mois + 6 mois d'extension pour la Tranche A.

• Les intérêts et le principal du prêt seront payés à échéance (les intérêts commenceront à courir à partir du moment de la formalisation du contrat de prêt).

• La partie du prêt destinée à financer les travaux de construction sera disposée par le promoteur par le biais de certifications de travail mensuelles, sous réserve de l'avis favorable émis par le Project Monitor. La disposition des tranches successives à la Tranche A nécessitera également un avis favorable du Project Monitor.

Le remboursement anticipé total sera autorisé à tout moment, sous réserve d'un rendement minimum d'intérêts pour la Tranche A équivalent à 15 mois d'intérêts.

Concernant les garanties du prêt, le contrat de financement stipule ce qui suit :

• Garantie réelle d'hypothèque de premier rang sur les logements objet du financement (Phase 2), avec une Responsabilité Hypothécaire de 140%.

• Contrat privé de nantissement de premier rang sur les comptes bancaires de la SPV Emprunteur destinés au projet à financer.

• Nantissement de premier rang sur les parts sociales de la SPV Emprunteur.

• Balayage de caisse à hauteur de 100% des revenus nets obtenus par la vente des logements, qui seront destinés à rembourser le principal et les intérêts du prêt.

• Subordination de tout financement supplémentaire au prêt d'Urbanitae et engagement de non-disposition en faveur des associés ou parties liées pendant toute la durée du prêt.

Comme dans tous les projets de dette, ce projet intègre la figure du Project Monitor, qui révisera les certifications de travaux, l'avancement de la construction, les éventuels écarts de délai / coût et qui approuvera en même temps les décaissements mensuels du prêt.

POURQUOI INVESTIR ?

Il y a plusieurs raisons d'investir dans ce projet :

• Garantie hypothécaire de premier rang sur l'actif sous-jacent, avec une responsabilité hypothécaire de 140% et un balayage de caisse sur 100% des revenus nets des ventes.

• Le rendement de 11,75% par an, avec un retour minimum équivalent à 15 mois d'intérêts (14,69%).

• Travaux en cours avec un degré d'avancement de 40% et permis de construire accordé, ce qui réduit de manière significative le risque de construction et le délai restant jusqu'à la livraison.

• Phase 1 comme comparable validé : 53 logements du même produit, terminés, livrés et vendus à 100% en douze mois, ce qui permet de comparer les coûts, les délais et les prix de vente.

• Capital propre significatif déjà décaissé par le gestionnaire : c. 5,9 M€ apportés avant l'entrée d'Urbanitae, dont c. 2,0 M€ en espèces et c. 3,9 M€ en travaux déjà réalisés par le constructeur du groupe, dont le paiement est différé à la vente des logements et subordonné au prêt d'Urbanitae.

• Expérience du constructeur, avec près de 40 ans de carrière, qui a également réalisé directement la Phase 1 de cette même promotion et participe au projet en tant qu'associé à 50%.

MARCHÉ

Une étude de marché a été réalisée pour déterminer si les prix de vente proposés par le gestionnaire sont raisonnables. En parallèle, une Due Diligence commerciale a été réalisée par un agent externe qui a émis un rapport favorable corroborant les prix proposés. Les prix cibles de la Phase 2 se situent à c. 2.559 €/m² construit, en ligne avec l'évaluation de Tecnitasa et avec les témoins du marché de Caleta de Fuste, et représentent une augmentation contenue par rapport aux prix auxquels la Phase 1 a été entièrement vendue.

Des informations sur le marché sont disponibles dans la documentation "Témoins de vente", où vous trouverez une liste de logements à vendre dans la région.

QUAND RÉCUPÉRERAI-JE L'ARGENT INVESTI ?

La durée estimée de ce projet est de 24 mois avec une possible extension de 6 mois au mois 24.

• Octobre 2026, octroi du premier Tranche du prêt par les investisseurs d'Urbanitae au promoteur pour financer partiellement les coûts de construction restants de la Phase 2.

• Quatrième trimestre 2027, fin des travaux de construction.

• Premier trimestre 2028, livraison des logements et remboursement du prêt à Urbanitae.

RISQUES

Tous les investissements comportent un risque. Voici les principaux risques identifiés pour ce projet :

• Risque commercial découlant d'un éventuel retard dans la vente des actifs, ce qui pourrait entraîner des retards dans le remboursement de la dette. Ce risque est atténué par la performance commerciale de la Phase 1 de la promotion elle-même, vendue à 100% en douze mois à des prix comparables, l'offre limitée de nouveaux concurrents à Caleta de Fuste et le soutien du rapport favorable émis lors de la due diligence commerciale, qui valide le prix de vente établi dans le Plan d'Affaires.

• Risque de déviations dans les délais du projet en raison d'éventuels imprévus pendant la phase de construction. Ce risque est atténué par l'avancement des travaux au moment de la signature (c. 40%), par l'expérience du constructeur, qui a réalisé la Phase 1 de la même promotion en 14 mois, et par la supervision du Project Monitor, qui contrôle le calendrier d'exécution et approuve les décaissements mensuels.

• Risque de déviations dans les coûts de construction en raison de contingences imprévues. Pour atténuer ce risque, le Plan d'Affaires comprend une provision pour contingences équivalente à 5% du budget de construction, financée dans le Tranche D, et les fonds sont débloqués contre des certificats de travaux après un rapport favorable du Project Monitor.

• Risque de concentration géographique sur un marché insulaire, avec une demande largement liée à la résidence secondaire et à l'investissement locatif touristique. Ce risque est atténué par la stabilité de la demande touristique à Fuerteventura, la faible saisonnalité de la destination et la validation du rythme d'absorption obtenu dans la Phase 1.

• Possibilité de changement des conditions convenues. Ce risque comprend d'éventuels changements substantiels qui pourraient survenir depuis le début de la campagne de financement jusqu'à la formalisation du contrat de prêt, auquel cas le projet serait annulé et l'investissement serait remboursé.

------------------------------------------------------------

Avertissements et Risques

Urbanitae Real Estate Platform S.L. (Urbanitae) n'est pas une entreprise de services d'investissement, ni une institution de crédit et n'est affiliée à aucun fonds de garantie d'investissement ou de dépôt. Les informations publiées par Urbanitae Real Estate Platform sur son site Web sont uniquement à des fins informatives et ne peuvent en aucun cas être considérées comme une recommandation d'investissement pour les investisseurs potentiels.

Les projets de financement participatif publiés par Urbanitae sur son site Web ne sont pas autorisés ni supervisés par la Commission Nationale du Marché des Valeurs ou par la Banque d'Espagne, donc toutes les informations fournies par le gestionnaire en relation avec les projets n'ont pas été révisées par eux.

Urbanitae informe expressément que, en cas de non réalisation du volume total d'investissement du projet, le délai pour la collecte peut être dépassé jusqu'à 25%, en maintenant les mêmes conditions d'investissement. De plus, le projet peut être financé par Urbanitae lorsqu'au moins 90% de l'objectif de financement a été atteint, une fois déduite la participation au projet que pourrait avoir la plateforme elle-même.

L'investissement dans les projets publiés sur ce site Web peut comporter certains risques, tels que le risque de perte totale ou partielle du capital investi, de ne pas obtenir le rendement monétaire attendu ou de manque de liquidité. Par conséquent, nous avertissons les investisseurs de n'investir que le montant qu'ils sont prêts à perdre et nous leur suggérons de diversifier leurs investissements pour minimiser et atténuer les risques potentiels. Dans le cas où le gestionnaire serait incapable de rembourser ou de rémunérer les fonds reçus, Urbanitae ne remboursera pas aux investisseurs leur investissement effectué.

Ce projet sera ouvert à tout investisseur enregistré chez Urbanitae, et pourront investir dans celui-ci les personnes enregistrées suivantes :

• Les associés d'Urbanitae qui détiennent au moins 20% du capital social ou des droits de vote;

• Les dirigeants ou employés d'Urbanitae;

• Les personnes physiques ou morales liées à ces associés, dirigeants ou employés par contrôle.

À cet égard, Urbanitae garantit que les investissements de l'une de ces personnes seront effectués via la plateforme, dans les mêmes termes et conditions que tout autre investisseur, sans recevoir de traitement préférentiel, ni d'accès privilégié à l'information par rapport aux autres investisseurs enregistrés chez Urbanitae. Conformément au Règlement interne de conduite d'Urbanitae, ces investisseurs sont tenus de communiquer ces opérations en interne.

Une fois l'investissement dans le projet clôturé, Urbanitae fournira dans la zone d'investissement du projet des informations sur le montant investi par ces investisseurs, le type d'investisseur qui a effectué l'investissement et le pourcentage qu'il représente par rapport au total financé, toujours en conformité avec la politique de protection des données.