Le projet Cortijo Merino est la Phase II du Projet Boulevard 360, qui comprendra le développement des travaux de construction, la commercialisation et la livraison de 165 logements multifamiliaux dans le secteur Cortijo Merino à Malaga. Dans cette deuxième phase, les investisseurs d'Urbanitae accorderont un prêt subordonné destiné à financer les coûts restants de l'urbanisation et une partie des coûts généraux du projet.

La Phase I du projet consistait en l'acquisition et l'urbanisation du terrain, jusqu'à l'obtention du permis de construire et l'entrée du prêt promoteur. 

Urbanitae et d'autres co-investisseurs ont accordé un prêt relais pour financer une partie de la Phase I du Projet pour un montant de 9,325m € structuré en trois tranches. Ce prêt a été utilisé pour refinancer une charge hypothécaire sur le terrain et pour financer partiellement les coûts d'urbanisation et les coûts généraux du projet. 

Les travaux d'urbanisation sont à un stade d'avancement certifié de plus de 90%. Il est prévu qu'ils seront achevés et reçus dans les prochains mois. Le permis de construire a été accordé et un niveau de préventes de 54% a été atteint, des étapes requises pour l'entrée du prêt promoteur.

Le prêt promoteur est accordé par une banque de premier rang et sa signature (et le refinancement du Projet Boulevard 360) aura lieu avant l'octroi du prêt du Projet Cortijo Merino - prêt subordonné de la Phase II. 

La sortie des investisseurs d'Urbanitae de la Phase I aura lieu avant l'octroi du prêt subordonné de la Phase II, par le biais du refinancement du prêt promoteur bancaire qui prendra l'hypothèque en premier rang sur l'actif.

La logique du prêt subordonné de la Phase II est le financement des coûts d'urbanisation et des coûts généraux du projet en tant que contribution d'une marge de ressources propres ou dérivées (aux yeux de la banque) et pour respecter l'exigence minimale de contribution de fonds propres exigée par la banque.

Le projet dispose d'un permis de construire et d'un contrat de construction signé avec une entreprise leader dans le développement de travaux à Malaga et sur la Costa del Sol. Les travaux ont commencé en octobre 2025 et une période d'exécution d'environ 24 mois est estimée. 

La commercialisation des logements est en cours et à ce jour, la promotion compte 89 unités vendues, ce qui représente 54% du total des unités, ce qui indique que le projet a suscité un intérêt notable. 

Les investisseurs d'Urbanitae entreront dans le projet par l'intermédiaire de l'octroi d'un prêt subordonné engagé en une seule tranche. Le montant du prêt sera de 2.700.000 € maximum, avec un taux fixe annuel de 12%, une durée ordinaire de 28 mois, et deux possibles extensions de 6 mois chacune aux mois 28 et 34, respectivement. De plus, un rendement minimum d'intérêts équivalent à 12 mois est établi. 

La sortie des investisseurs d'Urbanitae se fera par le biais des revenus provenant des dispositions supplémentaires pour compenser les fonds propres négociés avec la banque dans le cadre du prêt promoteur. Ces dispositions seront effectuées au fur et à mesure de l'atteinte des étapes d'avancement de (i) la construction et (ii) de la commercialisation. Alternativement, le prêt prévoit le remboursement du principal et des intérêts contre la livraison des logements une fois le prêt promoteur remboursé.

STRUCTURE

Cette opération sera structurée par le biais de la dette, où les investisseurs d'Urbanitae accorderont un prêt à taux fixe à la société AGP REAL ESTATE 4, S.L.

Le montant total du prêt s'élève à 2.700.000 €, à financer entièrement par les investisseurs d'Urbanitae. Le prêt total sera structuré en une seule tranche, dont les principales caractéristiques sont les suivantes (plus d'informations dans le document "Données Fondamentales de l'Investissement"):

• Taux d'intérêt annuel fixe simple de 12%.

• Rendement total de 28%. 

• Durée du prêt : 28 mois avec deux possibles extensions de 6 mois chacune aux mois 28 et 34, respectivement.

• Les intérêts et le principal du prêt seront payés à l'échéance (les intérêts commenceront à courir à partir du moment de la formalisation du contrat de prêt).

Le remboursement anticipé total sera autorisé à n'importe quel moment, sous réserve d'un rendement minimum garanti équivalent à 12 mois d'intérêts. 

En ce qui concerne les garanties du prêt, le contrat de financement prévoit ce qui suit: 

• Nantissement de premier rang sur les parts sociales de l'emprunteur 

• Nantissement de premier rang, sans intervention de fonds, sur les comptes bancaires de l'emprunteur 

• Prise de premier rang sur les droits économiques dérivés des dividendes futurs rapportés par une deuxième promotion, actuellement en développement et dont l'achèvement et la livraison sont prévus pour novembre 2027 

• Garantie personnelle corporative solidaire accordée par la maison mère du groupe

• Nantissement des droits de recouvrement dérivés des recapitalisations de fonds propres provenant du prêt promoteur

POURQUOI INVESTIR?

Il y a plusieurs raisons d'investir dans ce projet :

• Emplacement prime à Málaga, dans un nouveau secteur en plein développement à côté de l'Université avec une forte demande résidentielle et une offre nouvelle limitée.

• Prêt promoteur accordé par une banque de premier niveau, avant l'octroi du prêt d'Urbanitae. 

• Travaux d'urbanisation à un stade d'avancement >90% et permis de construire accordé. 

• Niveau de préventes formalisées de 54% (89 sur 165 unités).

• Le rendement que l'investisseur obtiendra sera de 12% par an avec un retour minimum équivalent à 12 mois d'intérêts.

MARCHÉ

Une étude de marché a été réalisée pour déterminer si les prix de vente proposés par le gestionnaire sont raisonnables. En outre, une Due Diligence commerciale a été réalisée par un agent externe qui a émis un rapport favorable corroborant les prix proposés. 

Il existe des informations disponibles sur le marché dans la documentation "Témoins de vente", où vous trouverez une liste de logements à vendre dans la région.

QUAND RÉCUPÉRERAI-JE L'ARGENT INVESTI?

La durée estimée de ce projet est de 28 mois avec deux possibles extensions de 6 mois chacune aux mois 28 et 34 (28+6+6).

• Février 2026, octroi du prêt promoteur bancaire et refinancement de la Phase I du projet (Phase terrain), ainsi que la continuation des travaux de construction de la promotion.

• Février 2026, octroi du prêt subordonné (prêt junior) par les investisseurs d'Urbanitae pour financer les coûts d'urbanisation et les coûts généraux du projet. 

• Premier trimestre 2028, achèvement des travaux de construction et livraison des logements.

• Deuxième trimestre 2028, remboursement du prêt subordonné aux investisseurs d'Urbanitae.

RISQUES

Tous les investissements comportent un risque. Nous détaillons les risques les plus clairs que nous avons identifiés pour ce projet: 

• Retard dans les délais de construction qui pourrait provoquer des retards dans le remboursement de la dette. Mitigant: il existe un contrat de travail à prix et délai fixes formalisé avec une entreprise de construction de premier niveau.

• Retard dans la commercialisation des logements qui pourrait provoquer des retards dans le remboursement de la dette. Mitigant: actuellement, 89 unités sont vendues, ce qui équivant à 54% de la commercialisation de la promotion.

• Possibilité de changer les conditions convenues. Ce risque comprend les changements substantiels potentiels qui peuvent survenir depuis le début de la campagne de financement jusqu'à la formalisation du contrat de prêt, auquel cas le projet serait annulé et l'investissement serait remboursé.

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Avertissements et Risques

Urbanitae Real Estate Platform S.L. (Urbanitae) n'est pas une entreprise de services d'investissement, ni une entité de crédit et n'est pas adhérente à aucun fonds de garantie d'investissements ou fonds de garantie de dépôts. Les informations publiées par Urbanitae Real Estate Platform sur son site Web sont uniquement à des fins informatives et ne peuvent en aucun cas être considérées comme une recommandation d'investissement pour les investisseurs potentiels.

Les projets de financement participatif publiés par Urbanitae sur son site Web ne font l'objet d'aucune autorisation ni supervision par la Commission Nationale du Marché des Valeurs ni par la Banque d'Espagne, donc toutes les informations fournies par le gestionnaire concernant les projets n'ont pas été révisées par eux.

Urbanitae informe expressément que, en cas de non-respect du volume total d'investissement du projet, le délai pour la collecte pourra être dépassé jusqu'à 25%, en maintenant les mêmes conditions d'investissement. De plus, le projet pourra être financé par Urbanitae lorsqu'au moins 90 pour cent de l'objectif de financement aura été atteint, une fois déduite la participation au projet que pourrait avoir la plateforme elle-même. 

L'investissement dans les projets publiés sur ce site Web peut comporter certains risques, tels que le risque de perte totale ou partielle du capital investi, de ne pas obtenir le rendement monétaire attendu ou de manque de liquidité. Par conséquent, nous avertissons les investisseurs de n'investir que le montant qu'ils sont prêts à perdre et nous leur suggérons de diversifier leurs investissements pour minimiser et atténuer les risques potentiels. Dans le cas où le gestionnaire serait incapable de rembourser ou de rémunérer les fonds reçus, Urbanitae ne remboursera pas aux investisseurs leur investissement effectué.

Ce projet sera ouvert à tout investisseur enregistré chez Urbanitae, et pourront investir dans celui-ci les personnes suivantes enregistrées :

• Les associés d'Urbanitae qui détiennent au moins 20 % du capital social ou des droits de vote ;

• Les dirigeants ou employés d'Urbanitae ;

• Les personnes physiques ou juridiques liées à ces associés, dirigeants ou employés par contrôle.

À cet égard, Urbanitae garantit que les investissements de ces personnes seront effectués via la plateforme, dans les mêmes termes et conditions que tout autre investisseur, sans recevoir de traitement préférentiel, ni d'accès privilégié à l'information par rapport aux autres investisseurs enregistrés chez Urbanitae. Conformément au Règlement interne de conduite d'Urbanitae, ces investisseurs sont tenus de communiquer ces opérations en interne.

Une fois l'investissement dans le projet clôturé, Urbanitae fournira dans l'espace d'investissement du projet des informations sur le montant investi par ces investisseurs, le type d'investisseur qui a effectué l'investissement et le pourcentage qu'il représente par rapport au total financé, toujours en respectant la politique de protection des données.